חוק להסדרת פעילות חברות דירוג האשראי: הבדלים בין גרסאות בדף

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”גורם קשור“, לתאגיד – כל אחד מאלה:}}

{{ח:תתת|(1)}} בעל שליטה בתאגיד או מי שנשלט על ידו או על ידי התאגיד;

{{ח:תתת|(2)}} נושא משרה בכירה באחד מהמנויים בפסקה (1);

{{ח:תתת|(3)}} בן משפחה של אחד מהמנויים בפסקאות (1) או (2);

{{ח:תתת|(4)}} עובד של אחד מהמנויים בפסקה (1) או מי שמועסק על ידי אחד מהמנויים באותה פסקה;

{{ח:תתת|(5)}} תאגיד שבשליטת אחד מהמנויים בפסקאות (1) עד (3);

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”בן משפחה“, ”נושא משרה בכירה“, ”פרט מטעה“, ”שליטה“ ו”אמצעי שליטה“ – כהגדרתם {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך|בחוק ניירות ערך}};}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”דירוג“ – הערכת יכולת הפירעון של תאגיד כישות או הערכת סיכויי הפירעון של מכשיר פיננסי שהונפק, על פי סולם השוואתי שנקבע לעניין יכולת עמידה בהתחייבויות, בהתאם לשיטת הערכה שקבעה חברת דירוג;}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”חברת דירוג“ – חברה העוסקת בדירוג שנרשמה לפי חוק זה;}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”חוק החברות“ – {{ח:חיצוני|חוק החברות|חוק החברות, התשנ״ט–1999}};}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”חוק הייעוץ“ – {{ח:חיצוני|חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות|חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ״ה–1995}};}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”חוק השקעות משותפות בנאמנות“ – {{ח:חיצוני|חוק השקעות משותפות בנאמנות|חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ״ד–1994}};}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”חוק ניירות ערך“ – {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך|חוק ניירות ערך, התשכ״ח–1968}};}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”מכשיר פיננסי“ – כל אחד מאלה:}}

{{ח:תתת|(1)}} ניירות ערך כהגדרתם {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#סעיף 1|בסעיף 1 לחוק ניירות ערך}};

{{ח:תתת|(2)}} ניירות ערך המונפקים בידי הממשלה;

{{ח:תתת|(3)}} יחידות של קרן סגורה כהגדרתה {{ח:חיצוני|חוק השקעות משותפות בנאמנות|בחוק השקעות משותפות בנאמנות}};

{{ח:תתת|(4)}} הסכם או הסדר שערכו נגזר מערכם של מטבעות, סחורות (Commodities), שערי ריבית, שערי חליפין, מדדים או מערכו של מכשיר פיננסי אחר;

{{ח:תתת|(5)}} כל מכשיר פיננסי אחר שקבע השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת;

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”משתתף בהליך דירוג“ – חבר ועדת דירוג וכל מי שמעורב במישרין בפעילות הדירוג או שאישורו נדרש לשם קביעת הדירוג לפי כללים שקבעה חברת דירוג;}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”הרשות“ – רשות ניירות ערך שהוקמה לפי {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך|חוק ניירות ערך}};}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”שיטת הערכה“ – שיטת הערכה שקבעה חברת דירוג לפי {{ח:פנימי|סעיף 11|סעיף 11}};}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”תאגיד מדורג“ – תאגיד שנקבע לגביו דירוג, או תאגיד שהנפיק או הוציא מכשיר פיננסי שנקבע לגביו דירוג או היה ערב למכשיר פיננסי כאמור;}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”השר“ – שר האוצר.}}

{{ח:תת|(א)}} לא יעסוק אדם בדירוג אלא אם כן נרשם כחברת דירוג כאמור {{ח:פנימי|סעיף 4|בסעיף 4}}.

{{ח:תת|(ב)}} לא יתחזה אדם לחברת דירוג, ולא ישתמש בכל תואר או כינוי העשויים ליצור רושם שהוא חברת דירוג.

{{ח:תת|(א)}} חברה המבקשת להירשם כחברת דירוג (בחוק זה – המבקשת) תגיש ליושב ראש הרשות בקשה לרישום.

{{ח:תת|(ב)}} בבקשה לרישום תכלול המבקשת פרטים, מסמכים ודוחות, כפי שיקבע השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה.

{{ח:תת|(1)}} היא מאוגדת כחברה לפי {{ח:חיצוני|חוק החברות|חוק החברות}} או שהיא רשומה כחברת חוץ לפי {{ח:חיצוני|חוק החברות#סעיף 346|סעיף 346 לחוק החברות}};

{{ח:תת|(2)}} היא או חברה המוחזקת על ידה לא עוסקת בפעילות אחרת מלבד דירוג ומתן שירותים כאמור {{ח:פנימי|סעיף 17|בסעיף 17}};

{{ח:תת|(3)}} היא עומדת בדרישות שקבע השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, ורשאי השר לקבוע הוראות שונות לגבי דירוג סוגים שונים של מכשירים פיננסיים, לרבות לעניין –

{{ח:תתת|(א)}} הון עצמי וביטוח;

{{ח:תתת|(ב)}} האמצעים הטכניים הדרושים לפעילות חברת דירוג;

{{ח:תתת|(ג)}} עובדים בחברת הדירוג והכשרתם;

{{ח:תת|(4)}} היא שילמה את האגרות שנקבעו לפי {{ח:פנימי|סעיף 51|סעיף 51}}, אם נקבעו.

{{ח:תת|(א)}} חברת דירוג תודיע לרשות על התקיימות אחת הנסיבות המפורטות להלן, בארץ או בחוץ לארץ, לגבי חברת הדירוג, בעל שליטה בה או נושא משרה בכירה בה, עם היוודע לה על כך ולא יאוחר מתום יום העסקים הראשון לאחר מכן:

{{ח:תתת|(1)}} הרשעה בעבירה;

{{ח:תתת|(2)}} הגשת כתב אישום או התקיימות הליך משמעתי, בשל ביצוע עבירה;

{{ח:תתת|(3)}} חקירה או בירור מינהלי בקשר עם ביצוע עבירה או הפרה של הוראת דין כלכלי, בידי רשות המוסמכת לנהל חקירה או הליך בירור מינהלי, לפי העניין;

{{ח:תתת|(4)}} תשלום חבות כספית כחלופה להליך פלילי בקשר עם הפרת הוראות דין כלכלי, וכן קיומו של הליך מינהלי בשל הפרת הוראות כאמור, שתוצאתו האפשרית היא הטלת אמצעי אכיפה מינהלי;

{{ח:תתת|(5)}} תשלום עיצום כספי או קבלת דרישה לתשלום כאמור, בשל הפרת הוראת דין כלכלי;

{{ח:תתת|(6)}} פסק דין בתביעה אזרחית או תביעה אזרחית שהוגשה בשל הפרת הוראת דין כלכלי, לרבות בדרך של תביעה מכוח {{ח:חיצוני|פקודת הנזיקין#סעיף 63|סעיף 63 לפקודת הנזיקין [נוסח חדש]}}, ובלבד שתביעה כאמור כללה טענת תרמית או רשלנות.

{{ח:תת|(ב)}} נושא משרה בכירה בחברת דירוג ובעל שליטה בחברת דירוג, יודיעו לחברת הדירוג על התקיימות נסיבה מהנסיבות המפורטות בסעיף קטן (א), מיד כשנודע להם על כך, ויכללו בהודעתם את הפרטים הדרושים לחברת הדירוג כדי למלא את חובתה לפי אותו סעיף קטן.

{{ח:תת|(ג)}} בסעיף זה –

{{ח:תת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”אמצעי אכיפה מינהלי“ – כמשמעותו {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#פרק ח4|בפרק ח׳4 לחוק ניירות ערך}};}}

{{ח:תת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”הוראת דין כלכלי“ ו”עבירה“ – כהגדרתן {{ח:חיצוני|חוק השקעות משותפות בנאמנות#סעיף 9א|בסעיף 9א(ד) לחוק השקעות משותפות בנאמנות}};}}

{{ח:תת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”חבות כספית כחלופה להליך פלילי“ – כהגדרתה {{ח:חיצוני|חוק החברות#סעיף 260|בסעיף 260(א) לחוק החברות}}.}}

{{ח:תת|(א)}} הרשות רשאית לבטל את רישומה של חברת דירוג, לאחר שנתנה לה הזדמנות לטעון את טענותיה לפניה, אם התקיים אחד מאלה לגבי חברת הדירוג:

{{ח:תתת|(1)}} רישום חברת הדירוג נעשה על יסוד מידע כוזב;

{{ח:תתת|(2)}} חברת הדירוג חדלה לעסוק בדירוג במשך תקופה רצופה של 12 חודשים;

{{ח:תתת|(3)}} חדל להתקיים בחברת הדירוג תנאי מהתנאים לרישומה לפי {{ח:פנימי|סעיף 4|סעיף 4}};

{{ח:תתת|(4)}} התקיימו נסיבות המנויות ברשימה לפי סעיף קטן (ג), המעידות על כך שאין היא ראויה לשמש חברת דירוג (להלן – פגם במהימנות); נסיבות כאמור ייבחנו לגבי חברת הדירוג, בעל שליטה בה ונושא משרה בכירה בה או בבעל השליטה בה;

{{ח:תתת|(5)}} חברת הדירוג לא תיקנה את ההפרה כפי שהורה לה יושב ראש הרשות לפי סעיף קטן (ב), או שלא תיקנה את ההפרה בתוך התקופה שעליה הורה.

{{ח:תת|(ב)}} מצא יושב ראש הרשות כי חברת דירוג הפרה הוראה מהוראות חוק זה או הוראה או הנחיה של הרשות, רשאי הוא להורות על תיקון ההפרה בתוך תקופה שיורה עליה.

{{ח:תת|(ג)}} הרשות תקבע רשימה של נסיבות שיש בהן כדי להעיד על פגם במהימנות של חברת דירוג, של בעל שליטה בה או של נושא משרה בכירה בה או בבעל שליטה בה; רשימה כאמור תפורסם באתר האינטרנט של הרשות ותיכנס לתוקף בתום 30 ימים מיום הפרסום, ואולם שינוי ברשימה לא יחול על הליך תלוי ועומד לפי סעיף קטן (א)(4); הודעה על פרסום הרשימה ועל כל שינוי שלה, ומועד תחילתם, תפורסם ברשומות.

{{ח:תת|(ד)}} חברת דירוג שחדלה לעסוק בדירוג תדווח על כך לציבור וליושב ראש הרשות, ורישומה יבוטל; ואולם יושב ראש הרשות רשאי לתת הוראות לחברה שרישומה בוטל, אם מצא שיש בהוראות כאמור כדי לשמור על ענייניו של ציבור המשקיעים.

{{ח:תת|(א)}} {{ח:פנימי|פרק ג|בפרק זה}}, ”דירקטור חיצוני“ ו”חברת איגרות חוב“ – כהגדרתם {{ח:חיצוני|חוק החברות|בחוק החברות}}.

{{ח:תת|(ב)}} רוב חברי הדירקטוריון של חברת דירוג יהיו בעלי מומחיות פיננסית ושליש לפחות מחברי הדירקטוריון של חברה כאמור, יהיו דירקטורים חיצוניים בעלי מומחיות פיננסית; לעניין מינוי דירקטורים חיצוניים, דין חברת דירוג פרטית כדין חברת איגרות חוב ויחולו הוראות {{ח:חיצוני|חוק החברות#סעיף 239|סעיפים 239 עד 249ג לחוק החברות}}, בשינויים המחויבים, ואולם לא יאשר הדירקטוריון את מינויו של דירקטור חיצוני כאמור {{ח:חיצוני|חוק החברות#סעיף 242|בסעיף 242(ב) סיפה לחוק החברות}} אלא לאחר שהדירקטורים החיצוניים המכהנים בדקו ואישרו כי מתקיימים לגביו תנאי הכשירות לפי סעיף זה.

{{ח:תת|(ג)}} השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע הוראות בעניינים אלה:

{{ח:תתת|(1)}} תנאים ומבחנים לדירקטור בעל מומחיות פיננסית;

{{ח:תתת|(2)}} תפקידי הדירקטורים החיצוניים; הוראות לפי פסקה זו ייקבעו בהתייעצות עם שר המשפטים.

{{ח:תת|(א)}} תפקידיו של דירקטוריון חברת דירוג יהיו בין השאר –

{{ח:תתת|(1)}} לפקח על ציות חברת הדירוג לדרישות לפי חוק זה;

{{ח:תתת|(2)}} לפקח על עצמאותן ואי־תלותן של פעולות הדירוג של החברה, ועל ניתוקן מכל השפעה או מחויבות פוליטית וכלכלית;

{{ח:תתת|(3)}} לפקח על זיהוי מצבים של ניגוד עניינים ועל הטיפול בהם בהתאם להוראות חוק זה;

{{ח:תתת|(4)}} לפקח על מערך הבקרה הפנימית בחברה ועל תכנית האכיפה הפנימית שלה;

{{ח:תתת|(5)}} לפקח על קיום האמצעים הדרושים לעריכת דירוגים בהתאם להוראות חוק זה;

{{ח:תתת|(6)}} לפקח על קיום תהליכים לקביעה ולעדכון של שיטות ההערכה;

{{ח:תתת|(7)}} למנות מבקר פנימי, לבחון את תפקודו ולדון בממצאיו ובדרכים לתיקון הליקויים שמצא; לעניין זה, יחולו הוראות {{ח:חיצוני|חוק החברות#סעיף 146|סעיפים 146 עד 153 לחוק החברות}}, בשינויים המחויבים;

{{ח:תתת|(8)}} לבדוק אם עומדים לרשות המבקר הפנימי המשאבים והכלים הנחוצים לו לשם מילוי תפקידו, בשים לב, בין השאר, לצרכיה המיוחדים של החברה ולגודלה;

{{ח:תתת|(9)}} לפקח על קיומם של נהלים שהחברה מחויבת לקבוע לפי {{ח:פנימי|סעיף 48|סעיף 48}};

{{ח:תתת|(10)}} לפקח על עמידת חברת הדירוג בתנאי הרישום לפי {{ח:פנימי|סעיף 4|סעיף 4}};

{{ח:תתת|(11)}} לדון בכל נושא בעל חשיבות מהותית לפעילות החברה או לפיקוח ובקרה עליה.

{{ח:תת|(ד)}} חברת דירוג שחדלה לעסוק בדירוג תדווח על כך לציבור וליושב ראש הרשות, ורישומה יבוטל; ואולם יושב ראש הרשות רשאי לתת הוראות לחברה שרישומה בוטל, אם מצא שיש בהוראות כאמור כדי לשמור על ענייניו של ציבור המשקיעים.

{{ח:תת|(ב)}} דירקטוריון חברת דירוג ימלא את תפקידיו בלא מעורבות בהליך הדירוג ובלא השפעה עליו.

{{ח:תת|(ג)}} עמדותיהם של הדירקטורים החיצוניים בתחומים המנויים בסעיף קטן (א), יוצגו לדירקטוריון אחת לתקופה שיקבע הדירקטוריון, ולרשות לפי דרישתה.

{{ח:תת|(א)}} בחברת דירוג יכהן אחראי למילוי חובותיה לפי חוק זה (בחוק זה – אחראי למילוי חובות).

{{ח:תת|(ב)}} מינויו של אחראי למילוי חובות והפסקת כהונתו טעונים אישור של הדירקטוריון שיתקבל ברוב של הדירקטורים החיצוניים.

{{ח:תת|(ג)}} אחראי למילוי חובות יפעל לקיום חובות חברת הדירוג, לרבות קיום ההוראות והנהלים שקבעה החברה לפי חוק זה, וכן יפקח על עובדי החברה במטרה לוודא כי הם פועלים בהתאם לדרישות החוק, ולשם כך יינתנו לו הסמכויות והאמצעים שיאפשרו את מילוי תפקידו.

{{ח:תת|(ד)}} אחראי למילוי חובות ידווח באופן שוטף למנהל הכללי של חברת הדירוג ולדירקטורים החיצוניים שלה על פעולותיו ועל אופן ביצוע תפקידו.

{{ח:תת|(ה)}} אחראי למילוי חובות לא יעסוק בדירוג, לא ישתתף בפיתוח שיטות הערכה, לא יבצע פעולות שיווק ומכירות ולא ישתתף בקביעת דרגות שכר לעובדים, למעט לעובדים הכפופים לו.

{{ח:תת|(ו)}} תגמול אחראי למילוי חובות לא יהיה תלוי בביצועים העסקיים של חברת הדירוג.

{{ח:תת|(ז)}} השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע הוראות בדבר תפקידיו של אחראי למילוי חובות.

{{ח:תת|(א)}} חברת דירוג תקבע שיטות הערכה לשם קביעת דירוגים, שיכול שיתבססו על מאפיינים כמותיים או איכותיים או על שילוב שלהם.

{{ח:תת|(ב)}} חברת דירוג תערוך, מזמן לזמן, בדיקה של איכות ומהימנות שיטות ההערכה שקבעה, בהתאם לצורך ובאופן שיאפשר לה לבצע את פעילותה לפי חוק זה.

{{ח:תת|(ג)}} הרשות רשאית לקבוע מועדים לעריכת בדיקה כאמור בסעיף קטן (ב) ויכול שהמועדים יחולו על דירוג מסוים או על סוגי דירוגים; מועדים לעניין סוגי דירוגים יפורסמו באתר האינטרנט של הרשות והודעה על פרסומם ועל כל שינוי בהם ומועד תחילתם, תפורסם ברשומות.

{{ח:תת|(א)}} חברת דירוג תפעל באופן ראוי לקבלת המידע הנדרש לקביעת הדירוג, להבטחת איכות המידע שעליו מתבסס הדירוג ולהבטחת אמינות מקורות המידע.

{{ח:תת|(ב)}} חברת דירוג תקבע את הדירוג בהתבסס על כל המידע שקיבלה כאמור בסעיף קטן (א) ועל כל מידע אחר שבידיה הנוגע לקביעת הדירוג ובהתאם לשיטת ההערכה.

{{ח:תת|(ג)}} חברת דירוג תפעל לפי שיטת הערכה באופן שיטתי ועקבי, לגבי כלל הדירוגים בעלי מאפיינים דומים; סברה חברת הדירוג כי יש לשנות את שיטת ההערכה שבחרה, תוכל לעשות כן רק לגבי כלל הדירוגים בעלי מאפיינים דומים, ובלבד שתדווח על כך בהתאם לתקנות לפי {{ח:פנימי|סעיף 52|סעיף 52(א)(3)}}.

{{ח:תת|(ד)}} שינתה חברת הדירוג את שיטת ההערכה שבחרה כאמור בסעיף קטן (ג), תבחן את השפעת השינוי על הדירוגים שקבעה ותדווח על השפעות אלה בהתאם לתקנות לפי {{ח:פנימי|סעיף 52|סעיף 52(א)(3)}}.

{{ח:תת|(ה)}} חברת דירוג תימנע מקביעת דירוג במקרה שבו יש ספק מהותי לגבי יכולתה לקבעו באופן אמין, ואם נקבע דירוג כאמור – תפעל לביטולו.

{{ח:תת|(ו)}} חברת דירוג המעסיקה אדם שאינו עובד של החברה תוודא כי הוא בעל הכישורים והניסיון הדרושים כך שלא תיגרם פגיעה באיכות הדירוג, באיכות הציות של חברת הדירוג להוראות חוק זה או באפשרות אכיפת הוראות חוק זה על חברת הדירוג; אין באמור כדי לגרוע מאחריות חברת הדירוג לפי כל דין.

{{ח:תת|(א)}} דירוג ייקבע על ידי חברת הדירוג באמצעות ועדות אשר ימונו על ידה (בחוק זה – ועדת הדירוג).

{{ח:תת|(ב)}} ועדת הדירוג תהיה בת שלושה חברים לפחות, ואחד מהם יהיה יושב ראש הוועדה.

{{ח:תת|(ג)}} מי שאינו רשאי להשתתף בהליך דירוג לא ישתתף בדיוניה ולא ישפיע בדרך אחרת על החלטותיה.

{{ח:תת|(ד)}} משתתף בהליך דירוג יהיה בעל כישורים וניסיון הדרושים לשם מילוי תפקידו.

{{ח:תת|(א)}} חברת דירוג תקבע ותפרסם נהלים בעניינים המפורטים להלן, ותפעל לפיהם:

{{ח:תתת|(1)}} תדירות הבחינה והעדכון התקופתיים של דירוג, שלא תפחת מפעם בשנה;

{{ח:תתת|(2)}} הבחינה והעדכון של דירוג בעקבות סוגי אירועים הנוגעים לתאגיד המדורג או למכשיר הפיננסי שנקבע לגביו דירוג.

{{ח:תת|(ב)}} הרשות רשאית לקבוע הוראות בדבר בחינה ועדכון של דירוגים בידי חברות דירוג כאמור בסעיף קטן (א).

{{ח:תת|(א)}} חברת דירוג תהיה עצמאית בביצוע פעולותיה כאמור בחוק זה, תפעל על פי שיקולים מקצועיים בלבד, ולא תפעל במצב של ניגוד עניינים.

{{ח:תת|(ב)}} בלי לגרוע מכלליות האמור בסעיף קטן (א), חברת דירוג –

{{ח:תתת|(1)}} לא תתנה קביעת דירוג ברכישת שירותים אחרים ממנה;

{{ח:תתת|(2)}} תקבע את גובה התשלום שהיא גובה בעד שירותיה בלא קשר לתוצאות הדירוג שהיא קובעת או לכל תוצאה אחרת של שירות שהיא נותנת;

{{ח:תתת|(3)}} לא תספק, במישרין או בעקיפין, ייעוץ או המלצות בנוגע למבנה המשפטי או התאגידי, לנכסים, להתחייבות או לפעילות של תאגיד מדורג או של גורם קשור אליו, או בנוגע לתכנון מוצרים פיננסיים המדורגים על ידה או שעתידים להיות מדורגים על ידה;

{{ח:תתת|(4)}} לא תקבע דירוג של תאגיד שמתקיים לגביו אחד מאלה:

{{ח:תתתת|(א)}} הוא נשלט על ידי חברת הדירוג באופן ישיר או עקיף;

{{ח:תתתת|(ב)}} מכשיר פיננסי שלו מוחזק על ידי חברת הדירוג;

{{ח:תתתת|(ג)}} הוא גורם קשור לחברת הדירוג; לעניין זה, ”גורם קשור“ – לרבות מי שמחזיק בחמישה אחוזים או יותר מזכויות ההצבעה בחברת הדירוג;

{{ח:תתת|(5)}} לא תקבע דירוג בהתקיים המקרים המנויים {{ח:פנימי|סעיף 18|בפסקאות (1) עד (6) שבסעיף 18(ב)}}.

{{ח:תת|(ג)}} קבלת תשלום בעבור דירוג, על ידי חברת דירוג, מאת המשקיע שהזמין את הדירוג או מאת משתתף במכירה, לא תיחשב הפרת הוראות סעיף קטן (א); בסעיף זה, ”משתתף במכירה“ – כל אחד מהמשתתפים בהליך המכירה לציבור של מכשיר פיננסי, לרבות חתם, מפיץ, מנפיק או מציע כהגדרתם {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך|בחוק ניירות ערך}}, המשתתפים במכירה האמורה, וכן לווה או מלווה, או גורם קשור לכל אחד מהם.

{{ח:תת|(ד)}} חברת דירוג המקבלת תשלום ממשתתף במכירה –

{{ח:תתת|(1)}} תפרסם לציבור, לגבי כל דירוג שקבעה, את פרטי הגורם ששילם בעד הדירוג;

{{ח:תתת|(2)}} תקבע ותפרסם נהלים לטיפול במצבי ניגוד עניינים הכרוכים בתשלומים כאמור ותפעל לפי אותם נהלים לביטול או לצמצום מרבי של השפעת מצבי ניגוד העניינים האמורים.

{{ח:תת|(ה)}} הועסק משתתף בהליך דירוג בתאגיד מדורג לאחר שהעסקתו בחברת הדירוג הסתיימה, באופן המעורר חשש לניגוד עניינים, תערוך חברת הדירוג בחינה חוזרת של הדירוגים שבהם השתתף בשנתיים שקדמו לתחילת העסקתו בידי התאגיד המדורג.

{{ח:תת|(ו)}} התעורר חשש לניגוד עניינים בקשר לדירוג מסוים, תבחן חברת הדירוג את הצורך בביטול הדירוג או בעדכונו.

{{ח:תת|(א)}} חברת דירוג לא תעסוק אלא בדירוג, ואולם היא רשאית, בכפוף להוראות כל דין, לתת שירותים נלווים שאינם מעוררים חשש לניגוד עניינים עם עיסוקה בדירוג; לעניין זה, ”שירותים נלווים“ – שירותים הנדרשים לצורך דירוג, או שירותים הקשורים בטיבם לעבודת דירוג ובלבד שהיקפם שולי ביחס לעבודת הדירוג, כפי שאישרה הרשות.

{{ח:תת|(ב)}} על אף האמור בסעיף קטן (א), חברת דירוג רשאית, באישור הרשות, לעסוק במתן ציון יחסי לנכסים ולשירותים אחרים.

{{ח:תת|(ג)}} חברת דירוג העוסקת במתן שירותים כאמור בסעיפים קטנים (א) ו־(ב) –

{{ח:תתת|(1)}} תפרסם לציבור את דבר מתן אותם שירותים וכן הודעה על סוגי השירותים שהיא מספקת;

{{ח:תתת|(2)}} תקבע ותפרסם נהלים למניעת ניגוד עניינים במתן השירותים האמורים.

{{ח:תת|(א)}} משתתף בהליך דירוג לא יפעל בניגוד עניינים במילוי תפקידו בהליך הדירוג.

{{ח:תת|(ב)}} בלי לגרוע מכלליות האמור בסעיף קטן (א), משתתף בהליך דירוג –

{{ח:תתת|(1)}} לא יעסוק בפעילות מסחרית, ובכלל זה בפעילות שיווק או בניהול משא ומתן עם לקוחות בנוגע לתשלומים ולתנאי ההתקשרות עם תאגיד מדורג או עם גורם קשור אליו;

{{ח:תתת|(2)}} לא יחזיק, במישרין או בעקיפין, במכשיר פיננסי שהחזקתו עשויה לגרום לו להימצא במצב של ניגוד עניינים; אין בהוראות סעיף זה כדי לאסור החזקה במכשיר פיננסי באמצעות השקעה משותפת כמשמעותה {{ח:חיצוני|חוק השקעות משותפות בנאמנות|בחוק השקעות משותפות בנאמנות}};

{{ח:תתת|(3)}} לא יקיים קשרים עם תאגיד מדורג או עם גורם קשור אליו, באופן העשוי לגרום לו להימצא במצב של ניגוד עניינים;

{{ח:תתת|(4)}} לא ישתתף בהליך דירוג אם היו לו קשרים עסקיים או אחרים עם תאגיד מדורג שעשויים לגרום לו להימצא במצב של ניגוד עניינים;

{{ח:תתת|(5)}} לא יקבל כסף, מתנות או טובות הנאה אחרות מכל גורם שחברת הדירוג מקיימת עמו קשרים עסקיים;

{{ח:תתת|(6)}} לא יכהן כנושא משרה בכירה בתאגיד מדורג או בתאגיד שהוא גורם קשור לתאגיד המדורג, עד תום שישה חדשים מיום קביעת הדירוג של התאגיד המדורג.

{{ח:תת|(ג)}} תנאי השכר של משתתף בהליך הדירוג והטבות הניתנות לו, לא יהיו מותנים בהכנסות חברת הדירוג מהליך דירוג שהוא משתתף בו.

{{ח:תת|(ד)}} חברת דירוג תקבע נהלים בדבר זיהוי, מניעה, טיפול וגילוי לציבור, של מצבי ניגוד עניינים שעשויים להשפיע על שיקול דעתו של משתתף בהליך דירוג.

{{ח:תת|(א)}} גורם קשור לחברת דירוג לא יהיה קשור לחברת דירוג אחרת, למעט לחברה אם או לחברה בת כמשמעותה {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך|בחוק ניירות ערך}} של חברת הדירוג; לעניין זה, יראו כגורם קשור גם מי שמחזיק חמישה אחוזים או יותר מזכויות ההצבעה בחברת דירוג.

{{ח:תת|(ב)}} גורמים המפורטים להלן, אדם השולט בהם או הנשלט על ידם או על ידי השולט בהם, לא יחזיקו אמצעי שליטה בחברת דירוג, במישרין או בעקיפין:

{{ח:תתת|(1)}} קופת גמל או חברה מנהלת כהגדרתן {{ח:חיצוני|חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל)|בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), התשס״ה–2005}};

{{ח:תתת|(2)}} מבטח כהגדרתו {{ח:חיצוני|חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח)|בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), התשמ״א–1981}};

{{ח:תתת|(3)}} מנהל תיקים כהגדרתו {{ח:חיצוני|חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות|בחוק הייעוץ}};

{{ח:תתת|(4)}} מנהל קרן כמשמעותו {{ח:חיצוני|חוק השקעות משותפות בנאמנות|בחוק השקעות משותפות בנאמנות}};

{{ח:תתת|(5)}} תאגיד בנקאי כהגדרתו {{ח:חיצוני|חוק הבנקאות (רישוי)|בחוק הבנקאות (רישוי), התשמ״א–1981}}.

{{ח:תת|(א)}} השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע הוראות נוסף על הוראות חוק זה, לשם הבטחת עצמאות הליך הדירוג ומניעת ניגוד עניינים, ובכלל זה בעניינים אלה:

{{ח:תתת|(1)}} תנאי ההתקשרות של חברות דירוג עם לקוחות;

{{ח:תתת|(2)}} הגבלת תקופת ההתקשרות של חברות דירוג עם לקוחות;

{{ח:תתת|(3)}} הגבלת שיעורי ההכנסה של חברות דירוג מתאגיד מדורג מסוים;

{{ח:תתת|(4)}} קיום מנגנון תחלופה של משתתפי הליך דירוג של מכשיר פיננסי מסוים או של תאגיד מסוים.

{{ח:תת|(ב)}} בתקנות לפי סעיף קטן (א) רשאי השר לקבוע הוראות שונות לגבי סוגים שונים של חברות דירוג או סוגים שונים של מכשירים פיננסיים.

{{ח:תת|(א)}} במילוי חובותיה לפי חוק זה תהא חברת דירוג נתונה לפיקוח הרשות.

{{ח:תת|(ב)}} בלי לגרוע מהוראות חוק זה, הרשות רשאית, לשם פיקוח כאמור בסעיף קטן (א), ליתן הוראות הנוגעות לדרכי הפעולה והניהול של חברת דירוג ושל תאגיד בישראל שהוא גורם קשור לחברת הדירוג, כדי להבטיח את ניהולה התקין של חברת הדירוג ואת השמירה על עניינם של ציבור המשקיעים; הוראות כאמור וכל שינוי בהן יועמדו לעיון הציבור במשרדי הרשות ויפורסמו באתר האינטרנט של הרשות, ורשאית הרשות להורות בדבר דרכים נוספות לפרסומן.

{{ח:תת|(א)}} כדי להבטיח את ביצועו של חוק זה או אם היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה כמשמעותה {{ח:פנימי|סעיף 24|בסעיף 24}} {{ח:פנימי|סעיף 39|או 39}}, רשאי יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב –

{{ח:תתת|(1)}} לדרוש מכל אדם ידיעה ומסמך הנוגעים לעסקי חברת דירוג או הנוגעים להפרה כאמור;

{{ח:תתת|(2)}} להיכנס, לאחר שהזדהה, למקום שיש לו יסוד להניח כי מתקיימת בו פעילות של חברת דירוג ושאינו משמש בית מגורים בלבד, ולדרוש למסור לו מסמכים כאמור בפסקה (1); ואולם אין לתפוס מסמך כאמור אם אפשר להסתפק בהעתק ממנו.

{{ח:תת|(ב)}} הוראות {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#סעיף 56א|סעיף 56א(ב) לחוק ניירות ערך}} יחולו לעניין החזרת מסמך שנמסר לרשות לפי סעיף קטן (א).

{{ח:תת|(א)}} היה לרשות יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה ובכוונתה להטיל על המפר עיצום כספי לפי {{ח:פנימי|פרק ז|פרק זה}}, תימסר למפר הודעה על כוונת הרשות כאמור ({{ח:פנימי|פרק ז|בפרק זה}} – הודעה על כוונת חיוב), ובלבד שטרם חלפו שלוש שנים ממועד ביצוע ההפרה.

{{ח:תת|(ב)}} בהודעה על כוונת חיוב תציין הרשות, בין השאר, את אלה:

{{ח:תתת|(1)}} פירוט המעשה או המחדל ({{ח:פנימי|פרק ז|בפרק זה}} – המעשה) המהווה את ההפרה;

{{ח:תתת|(2)}} סכום העיצום הכספי שניתן להטיל על המפר בשל ההפרה והתקופה לתשלומו בהתאם להוראות {{ח:פנימי|סעיף 31|סעיף 31}};

{{ח:תתת|(3)}} זכותו של המפר לטעון את טענותיו לפני הרשות, בהתאם להוראות {{ח:פנימי|סעיף 26|סעיף 26}};

{{ח:תתת|(4)}} שיעור התוספת על העיצום הכספי בהפרה נמשכת או בהפרה חוזרת, בהתאם להוראות {{ח:פנימי|סעיף 28|סעיף 28}}, והמועד שממנו יראו הפרה כהפרה נמשכת לעניין הסעיף האמור.

{{ח:תת|(א)}} הרשות תחליט, לאחר ששקלה את טענות המפר שנטענו לפי הוראות {{ח:פנימי|סעיף 26|סעיף 26}}, אם להטיל על המפר עיצום כספי, ורשאית היא להפחית את סכום העיצום הכספי לפי הוראות {{ח:פנימי|סעיף 29|סעיף 29}}.

{{ח:תת|(ב)}} החליטה הרשות לפי הוראות סעיף קטן (א) –

{{ח:תתת|(1)}} להטיל על המפר עיצום כספי, תמסור לו דרישה לשלם את העיצום הכספי ({{ח:פנימי|פרק ז|בפרק זה}} – דרישת תשלום); בדרישת התשלום תציין הרשות, בין השאר, את סכום העיצום הכספי המעודכן שעל המפר לשלם, כאמור {{ח:פנימי|סעיף 30|בסעיף 30}} והמועד לתשלומו בהתאם להוראות {{ח:פנימי|סעיף 31|סעיף 31}};

{{ח:תתת|(2)}} שלא להטיל על המפר עיצום כספי, תמסור לו הודעה על כך.

{{ח:תת|(ג)}} בדרישת התשלום או בהודעה לפי סעיף קטן (ב), תפרט הרשות את נימוקי החלטתה.

{{ח:תת|(א)}} בהפרה נמשכת ייווספו על סכום העיצום הכספי שני אחוזים לכל יום שבו נמשכת ההפרה.

{{ח:תת|(ב)}} סכום העיצום הכספי הכולל לפי סעיף קטן (א) לא יעלה על פי שלושה מהסכום שהיה ניתן להטיל בשל ההפרה לולא היתה הפרה נמשכת, ולעניין אי־הגשת דוח במועד שנקבע לכך בניגוד להוראות לפי {{ח:פנימי|סעיף 52|סעיף 52}} – על פי חמישה מהסכום שניתן היה להטיל בשל ההפרה לולא היתה הפרה נמשכת.

{{ח:תת|(ג)}} בהפרה חוזרת ייווסף על העיצום הכספי שהיה ניתן להטיל בשלה אילו היתה הפרה ראשונה, סכום השווה למחצית העיצום הכספי כאמור; לעניין זה, ”הפרה חוזרת“ – הפרת הוראה מההוראות לפי חוק זה כמפורט {{ח:פנימי|תוספת 1|בתוספת הראשונה}}, בתוך שנתיים מהפרה קודמת של אותה הוראה שבשלה הטילה הרשות על המפר עיצום כספי לפי {{ח:פנימי|פרק ז|פרק זה}} או שבשלה הטילה ועדת האכיפה המינהלית על המפר אמצעי אכיפה לפי {{ח:פנימי|פרק ח|פרק ח׳}}.

{{ח:תת|(א)}} הרשות אינה רשאית להטיל עיצום כספי בסכום הנמוך מהסכומים המפורטים {{ח:פנימי|תוספת 2|בתוספת השנייה}}, אלא לפי הוראות סעיף קטן (ב).

{{ח:תת|(ב)}} השר, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע מקרים, נסיבות ושיקולים שבשלהם יהיה ניתן להפחית את סכום העיצום הכספי המפורט {{ח:פנימי|תוספת 2|בתוספת השנייה}}, בשיעורים שיקבע.

{{ח:תת|(א)}} העיצום הכספי יהיה לפי סכומו המעודכן ביום מסירת דרישת התשלום; הוגשה עתירה על דרישת תשלום ועוכב תשלומו של העיצום הכספי לפי {{ח:פנימי|סעיף 35|סעיף 35}}, יהיה העיצום הכספי לפי סכומו המעודכן ביום שבו הרשות הסכימה לעיכוב התשלום או ביום שבו בית המשפט הורה על עיכוב התשלום, כאמור {{ח:פנימי|סעיף 35|בסעיף 35}}; לעניין סעיף קטן זה, ”סכום מעודכן“ – סכום העיצום הכספי, כולל סכום נוסף בשל הפרה נמשכת לפי {{ח:פנימי|סעיף 28|סעיף 28}}, כשהוא מעודכן לפי סעיף קטן (ב).

{{ח:תת|(ב)}} היה שיעור שינוי המדד, מהמדד האחרון שפורסם לפני 1 בינואר בשנה מסוימת (בסעיף קטן זה – יום העדכון), לעומת מדד חודש ינואר 2014 או המדד במועד העדכון האחרון שבוצע לפי סעיף קטן זה, לפי המאוחר, גבוה מ־20 אחוזים, רשאי יושב ראש הרשות לעדכן את סכומי העיצום הכספי הקבועים {{ח:פנימי|תוספת 2|בתוספת השנייה}}, ביום העדכון, ולעגל את הסכומים האמורים לסכום הקרוב שהוא מכפלה של 100 שקלים חדשים; לעניין זה, ”מדד“ – מדד המחירים לצרכן שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.

{{ח:תת|(ג)}} הרשות תפרסם ברשומות הודעה על סכומי העיצום הכספי המעודכנים לפי סעיף קטן (ב).

{{ח:תת|(א)}} הרשות רשאית, על פי בקשתו של מפר, להחליט על פריסת התשלום של עיצום כספי, אף אם החליטה על הפחתתו לפי {{ח:פנימי|סעיף 29|סעיף 29(ב)}}, ובלבד שמספר התשלומים לא יעלה על עשרה תשלומים חודשיים.

{{ח:תת|(ב)}} התשלום החודשי כאמור בסעיף קטן (א) יהיה מעודכן למועד תשלומו, בתוספת הפרשי הצמדה וריבית לפי {{ח:חיצוני|חוק פסיקת ריבית והצמדה|חוק פסיקת ריבית והצמדה, התשכ״א–1961}} ({{ח:פנימי|פרק ז|בפרק זה}} – הפרשי הצמדה וריבית); לא שילם המפר תשלום חודשי במועדו, יראו את החלטת הרשות על פריסת התשלום כאמור בסעיף קטן (א) כבטלה ויחולו על יתרת התשלום של העיצום הכספי הוראות {{ח:פנימי|סעיף 33|סעיף 33}}.

{{ח:תת|(א)}} אין בהגשת עתירה על דרישת תשלום לפי {{ח:פנימי|פרק ז|פרק זה}} כדי לעכב את תשלום העיצום הכספי או את פרסום ההחלטה או הגשת הדוח המיידי לפי {{ח:פנימי|סעיף 36|סעיף 36(ו)}}, אלא אם כן הסכימה לכך הרשות או אם בית המשפט הורה על כך.

{{ח:תת|(ב)}} התקבלה עתירה כאמור בסעיף קטן (א), לאחר ששולם העיצום הכספי, יוחזר העיצום הכספי, בתוספת הפרשי הצמדה וריבית, מיום תשלומו עד יום החזרתו.

{{ח:תת|(א)}} נמסרה למפר דרישת תשלום, תפרסם הרשות באתר האינטרנט שלה וכן בדרך נוספת אם החליטה על כך, את הפרטים שלהלן, בדרך שתבטיח שקיפות לגבי הפעלת שיקול דעתה בקבלת ההחלטה להטיל עיצום כספי:

{{ח:תתת|(1)}} דבר הטלת העיצום הכספי;

{{ח:תתת|(2)}} מהות ההפרה שבשלה הוטל העיצום הכספי ונסיבות ההפרה;

{{ח:תתת|(3)}} סכום העיצום הכספי שהוטל;

{{ח:תתת|(4)}} אם הופחת סכום העיצום הכספי – הנסיבות שבשלהן הופחת ושיעורי ההפחתה;

{{ח:תתת|(5)}} פרטים על אודות המפר הנוגעים לעניין;

{{ח:תתת|(6)}} פרטים מזהים של המפר – אם הוא תאגיד.

{{ח:תת|(ב)}} הוגשה עתירה על דרישת תשלום, תפרסם הרשות את דבר הגשת העתירה ואת תוצאותיה, בדרך שבה פרסמה את דבר הטלת העיצום הכספי; החליט בית המשפט כי לא בוצעה הפרה, רשאית הרשות לפי בקשת מפר שהוא יחיד למחוק כל פרסום בעניין.

{{ח:תת|(ג)}} על אף האמור בסעיף קטן (א)(6), הרשות רשאית לפרסם פרטים מזהים של מפר שהוא יחיד, לאחר שנתנה לו הזדמנות לטעון את טענותיו בעניין זה, אם סברה שהדבר נחוץ לצורך אזהרת ציבור המשקיעים לשם שמירה על ענייניו.

{{ח:תת|(ד)}} על אף האמור בסעיף זה, לא תפרסם הרשות פרטים שהם בגדר מידע שרשות ציבורית מנועה מלמסור לפי {{ח:חיצוני|חוק חופש המידע#סעיף 9|סעיף 9(א) לחוק חופש המידע, התשנ״ח–1998}}, וכן רשאית היא שלא לפרסם פרטים לפי סעיף זה, שהם בגדר מידע שרשות ציבורית אינה חייבת למסור לפי {{ח:חיצוני|חוק חופש המידע#סעיף 9|סעיף 9(ב) לחוק האמור}}.

{{ח:תת|(ה)}} פרסום באתר האינטרנט של הרשות כאמור בסעיף קטן (א)(6) יהיה לתקופה של ארבע שנים, ופרסום כאמור לפי סעיף קטן (ג) – שנתיים; השר, בהתייעצות עם שר המשפטים ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, יקבע הוראות בדבר הדרכים שימנעו, ככל הניתן, את אפשרות העיון בפרטים שפורסמו כאמור, לאחר שחלפה תקופת הפרסום האמורה; לא הותקנו תקנות כאמור, לא תהיה הרשות רשאית לפרסם באתר האינטרנט פרסום כאמור.

{{ח:תת|(ו)}} נמסרה לחברת דירוג, לבעל שליטה בה או לנושא משרה בכירה בה, דרישת תשלום, תפרסם חברת הדירוג דוח מיידי לגבי דרישת התשלום ובו הפרטים האמורים בסעיף קטן (א), בדרך שנקבעה בהוראות לפי {{ח:פנימי|סעיף 52|{{ח:הערה|(סעיף)}} 52}}; יושב ראש הרשות יפטור את חברת הדירוג מפרסום כאמור, לבקשתה, אם ראה כי אין בכך כדי לפגוע בציבור המשקיעים.

{{ח:תת|(א)}} השר לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי, בצו, לשנות את {{ח:פנימי|תוספת 1|התוספת הראשונה}} {{ח:פנימי|תוספת 2|והתוספת השנייה}}, ובלבד שסכום העיצום הכספי הקבוע {{ח:פנימי|תוספת 2|בתוספת השנייה}} לא יעלה על 1,000,000 שקלים חדשים לתאגיד ועל 100,000 שקלים חדשים ליחיד.

{{ח:תת|(ב)}} הוראות {{ח:פנימי|סעיף 30|סעיף 30(ב) ו־(ג)}} יחולו, בשינויים המחויבים, לעניין הסכומים האמורים בסעיף קטן (א).

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”הוועדה“ – ועדת האכיפה המינהלית שמונתה לפי {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#סעיף 52לב|סעיף 52לב(א) לחוק ניירות ערך}};}}

{{ח:ת|סוג=הגדרה}} {{ח:הגדרה|”הפרה“ – הפרה של הוראה מההוראות לפי חוק זה כמפורט {{ח:פנימי|תוספת 3|בתוספת השלישית}}.}}

{{ח:תת|(1)}} לעניין מפר שהוא יחיד שהוא עובד חברת דירוג ואינו נושא משרה בכירה בה – 20,000 שקלים חדשים;

{{ח:תת|(2)}} לעניין מפר שהוא יחיד אחר – 750,000 שקלים חדשים;

{{ח:תת|(3)}} לעניין מפר שהוא חברת דירוג – 5,000,000 שקלים חדשים.

{{ח:תת|(א)}} המנהל הכללי של חברת דירוג חייב לפקח ולנקוט את כל האמצעים הסבירים בנסיבות העניין למניעת ביצוע הפרה בידי חברת הדירוג או בידי עובד מעובדיה.

{{ח:תת|(ב)}} בוצעה הפרה בידי חברת הדירוג או בידי עובד מעובדיה, חזקה היא כי המנהל הכללי של חברת הדירוג הפר את חובתו לפי סעיף קטן (א), ויראו אותו כמבצע הפרה של הוראה המנויה {{ח:פנימי|תוספת 3|בתוספת השלישית}}, ואולם לא יהיה ניתן להטיל עליו אמצעי אכיפה למעט אחד או יותר מאמצעי האכיפה כמפורט להלן, לפי העניין, אשר היה ניתן להטיל עליו אילו הוא היה המפר:

{{ח:תתת|(1)}} עיצום כספי כאמור {{ח:פנימי|סעיף 40|בסעיף 40}}, בסכום מרבי שלא יעלה על מחצית מסכום העיצום הכספי המרבי שהיה ניתן להטיל על מפר שהוא יחיד אחר, בשל אותה הפרה;

{{ח:תתת|(2)}} איסור לכהן כנושא משרה בכירה בגוף מפוקח, כאמור {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#סעיף 52נו|בסעיף 52נו לחוק ניירות ערך}}, לתקופה שלא תעלה על מחצית מתקופת איסור הכהונה שהיה ניתן להטיל על מפר לפי {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#סעיף 52נו|אותו סעיף}}.

{{ח:תת|(ג)}} הוכיח המנהל הכללי של חברת הדירוג שמילא את חובתו לפי סעיף קטן (א), לא תחול עליו החזקה לפי סעיף קטן (ב).

{{ח:תת|(ד)}} קבעה חברת דירוג נהלים מספקים למניעת הפרה כאמור בסעיף קטן (ב), מינתה אחראי למילוי חובות לפי {{ח:פנימי|סעיף 10|סעיף 10}}, לרבות לעניין הדרכת עובדי התאגיד לקיומם, וכן נקטה אמצעים סבירים לתיקון הפרה ולמניעת הישנותה, חזקה כי המנהל הכללי קיים את חובתו כאמור בסעיף קטן (א).

{{ח:תת|(א)}} הסמכות הנתונה ליושב ראש הרשות להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת הליכים, לפי העניין, המותנית בתנאים, בהתאם להוראות {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#פרק ט1|פרק ט׳1 לחוק ניירות ערך}}, תהיה נתונה לו לעניין הפרה, ויחולו לעניין זה הוראות {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#פרק ט1|הפרק האמור}} בשינויים המחויבים.

{{ח:תת|(ב)}} בסעיף זה, ”הליכים“ – הליך בירור הפרה או הליך אכיפה מינהלי, לפי {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#פרק ח4|פרק ח׳4 לחוק ניירות ערך}} כפי שהוחל {{ח:פנימי|סעיף 40|בסעיף 40}}.

{{ח:תת|(א)}} על אף האמור בכל דין, חברת דירוג שפעלה בתום לב לשם מילוי תפקידה, לא תהיה אחראית מכוח אותו דין כלפי משקיע לנזק שנגרם לו כתוצאה מהליך דירוג או מהדירוג, אלא אם כן הוכיח המשקיע כי חברת הדירוג פעלה ברשלנות חמורה בהליך הדירוג לפי {{ח:פנימי|פרק ד|פרק ד׳}} או בקביעת הדירוג; לעניין זה, ”משקיע“ – משקיע במכשיר פיננסי שנקבע לגביו דירוג או במכשיר פיננסי של תאגיד מדורג.

{{ח:תת|(ב)}} על אף האמור בסעיף קטן (א), נקבעה בהסכם, במסמך הצעה לציבור או בהתחייבות אחרת שניתן לה פומבי, הוראה בעניין האחריות לפי אותו סעיף קטן המחמירה עם חברת הדירוג, תחול בעניין זה ההוראה שנקבעה בהסכם, במסמך או בהתחייבות כאמור, ובלבד שנקבעה בהסכמת חברת הדירוג; לעניין משקיע שהוא בעל שליטה, תחול אף הוראה מקִלה אם נקבעה בהסכם עמו, במסמך או בהתחייבות כאמור.

{{ח:תת|(ג)}} חזקה שחברת דירוג פעלה שלא בתום לב, אם בהליך הדירוג או בקביעת הדירוג האמורים בסעיף קטן (א), הפרה הוראה מההוראות לפי {{ח:פנימי|פרק ה|פרק ה׳}}.

{{ח:תת|(ד)}} תקופת ההתיישנות של תביעה בשל נזק כאמור בסעיף קטן (א) שלא הוגשה עליה תובענה, היא ארבע שנים.

{{ח:תת|(א)}} חברת דירוג ועובדיה לא יגלו מידע שאינו ידוע לציבור בקשר לתאגיד מדורג, למכשיר פיננסי שנקבע לגביו דירוג או להליך הדירוג.

{{ח:תת|(ב)}} חברת דירוג ועובדיה לא יעשו שימוש במידע כאמור בסעיף קטן (א), אלא לשם פעילות דירוג.

{{ח:תת|(ג)}} השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע הוראות לעניין אופן שמירת המידע האמור בסעיף קטן (א).

{{ח:תת|(א)}} על אף האמור בכל דין ובלי לגרוע מהוראות {{ח:חיצוני|חוק החברות#סעיף 262|סעיפים 262 עד 264 לחוק החברות}} –

{{ח:תתת|(1)}} אין לבטח, במישרין או בעקיפין, הליך לפי {{ח:פנימי|פרק ז|פרקים ז׳}} {{ח:פנימי|פרק ח|או ח׳}} (בסעיף זה – הליך);

{{ח:תתת|(2)}} חוזה לביטוח למקרה ביטוח של הליך – בטל;

{{ח:תתת|(3)}} תאגיד לא ישפה ולא ישלם, במישרין או בעקיפין, עיצום כספי שהוטל על אחר, ובעל שליטה בתאגיד לא ישפה ולא ישלם, במישרין או בעקיפין, עיצום כספי שהוטל על התאגיד, על נושא משרה בכירה בתאגיד או על עובד התאגיד;

{{ח:תתת|(4)}} הוראה או התחייבות לשיפוי בשל הליך – בטלה.

{{ח:תת|(ב}} {{ח:תתת)|(1)}} על אף האמור בסעיף קטן (א), ניתן לשפות או לבטח אדם בשל תשלום לנפגע ההפרה כאמור {{ח:חיצוני|חוק ניירות ערך#סעיף 52נד|בסעיף 52נד(א)(1)(א) לחוק ניירות ערך}} או בשל הוצאות שהוציא בקשר עם הליך שהתנהל בעניינו, לרבות הוצאות התדיינות סבירות, ובכלל זה שכר טרחת עורך דין, ולרבות בדרך של שיפוי מראש.

{{ח:תתת|(2)}} לא יהיה תוקף להתחייבות לשיפוי או לביטוח לפי פסקה (1), של נושא משרה בכירה בתאגיד, אלא אם כן נקבעה בתקנון החברה הוראה המתירה זאת.

{{ח:תת|(א)}} השר ממונה על ביצוע חוק זה, והוא רשאי, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, להתקין תקנות לביצועו, ובכלל זה לקבוע הוראות בעניינים אלה:

{{ח:תתת|(1)}} רישום ותיעוד של הליך הדירוג;

{{ח:תתת|(2)}} פרסום הדירוגים ושיטות ההערכה;

{{ח:תתת|(3)}} גילוי נאות ודיווחים לרשות, ללקוחות ולציבור; הוראות כאמור יתייחסו בין השאר, לדרך הגילוי ולתוכנו, לנתונים שעל בסיסם נקבע הדירוג, לשיטת ההערכה ולקיומה של הסכמה להכללת הדירוג בדיווחי תאגיד מדורג או במסמכי הצעה לציבור שלו;

{{ח:תתת|(4)}} שמירת מסמכים.

{{ח:תת|(ב)}} בתקנות לפי סעיף קטן (א) רשאי השר לקבוע הוראות שונות לגבי סוגים שונים של חברות דירוג או סוגים שונים של מכשירים פיננסיים.

{{ח:תת|(א)}} הוראות שקבעו הרשות או יושב ראש הרשות לפי חוק זה, אין חובה לפרסמן ברשומות, ואולם הרשות תפרסם ברשומות הודעה על קביעת הוראות כאמור ועל מועד תחילתן.

{{ח:תת|(ב)}} הוראות לפי סעיף קטן (א) וכל שינוי בהן יועמדו לעיון הציבור במשרדי הרשות ויפורסמו באתר האינטרנט של הרשות, ורשאית הרשות להורות על דרכים נוספות לפרסומן.

{{ח:תת|(א)}} הוראות חוק זה לא יחולו על דירוגים אלה:

{{ח:תתת|(1)}} דירוג הנערך לצרכיו הפנימיים של עורך הדירוג ואינו מפורסם לציבור;

{{ח:תתת|(2)}} דירוג הנערך על ידי גוף מוסדי כהגדרתו {{ח:חיצוני|חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח)|בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), התשמ״א–1981}}, לצרכיו הפנימיים, ובלבד שהממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון במשרד האוצר (להלן – הממונה על שוק ההון) אישר את מודל הדירוג;

{{ח:תת|(ב)}} על אף האמור בסעיף קטן (א), השר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע כי הוראות חוק זה יחולו על דירוגים כאמור באותו סעיף קטן; קביעה כאמור לעניין דירוג הנערך, לצרכים פנימיים, על ידי תאגידים הנתונים גם לפיקוחו של המפקח על הבנקים תהיה גם בהתייעצות עם נגיד בנק ישראל.

{{ח:תת|(ג)}} סבר השר כי אין בכך כדי לפגוע בענייניו של ציבור המשקיעים, רשאי הוא, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, לקבוע כי חברות העוסקות בדירוג יהיו פטורות מהוראות חוק זה, כולן או חלקן, בין השאר בשל –

{{ח:תתת|(1)}} היקף פעילותה של החברה, סוגי המכשירים הפיננסיים שהיא מדרגת ומספר או סוג המחזיקים במכשירים הפיננסיים האמורים;

{{ח:תתת|(2)}} הוראות דין אחרות או הוראות דין זר החלות על החברה במישרין או בעקיפין; בסעיף זה, ”דין זר“ – לרבות כללים שנקבעו לעניין זה מכוח חיקוק, במדינה אחרת.

{{ח:תת|(א)}} תחילתו של חוק זה, למעט {{ח:פנימי|סעיף 49|סעיף 49}}, ביום כניסתן לתוקף של תקנות לפי {{ח:פנימי|סעיף 3|סעיפים 3(ב)}}, {{ח:פנימי|סעיף 4|4(3)}}, {{ח:פנימי|סעיף 45|45(ג)}} {{ח:פנימי|סעיף 52|ו־52}} (להלן – יום התחילה); ואולם לעניין חברה שאושרה כחברה מדרגת על ידי הממונה על שוק ההון ערב יום התחילה, יחולו הוראות חוק זה בתום שנה מיום התחילה.

{{ח:תת|(ב)}} תחילתו של {{ח:פנימי|סעיף 49|סעיף 49}} במועד התחילה של {{ח:חיצוני|http://fs.knesset.gov.il/18/law/18_lsr_301191.pdf|חוק ניירות ערך (תיקון מס׳ 42), התש״ע–2010}}, או ביום התחילה, לפי המאוחר.

{{ח:תת|(ג)}} תחילתו של {{ח:פנימי|פרק ז|פרק ז׳}} ביום התחילה, ובלבד שעד לאותו מועד הותקנו תקנות לפי {{ח:פנימי|סעיף 29|סעיף 29}}; לא הותקנו תקנות כאמור עד לאותו מועד, ידחה השר, בצו, באישור ועדת הכלכלה של הכנסת, את מועד תחילתו של {{ח:פנימי|פרק ז|פרק ז׳}} בתקופה שלא תעלה על שישה חודשים נוספים בכל פעם.